杨珞谦：法国大选结果难测，黄金短期仍受避险支撑

国际现货黄金周四(4月20日)维持1280美元关口波动，金价在前一天大幅下跌后企稳。昨日日内公布的美国至4月15日当周初请人数稍高于预期，结束了连续三周减少状态;但初请人数连续111周处于30万人关口下方，是自1970年来最长持续时间，数据对黄金形成一定的利好。

法国选民们将在本周日进行总统大选第一轮投票，法国总统大选被称为”法国史上最难预测的选举”，法国大选前夕，巴黎爆发恐袭至少一名警察死亡，这一枪击案将对选民投票意向造成一定影响。法国总统候选人菲永(Francois Fillion)当地时间周四晚表示，他将取消原定于周五进行的竞选活动。而勒庞(Marine Le Pen)也表示，将取消周五的竞选活动。市场担心大选最终演变成勒庞对决梅郎雄的情况，以及美国对朝鲜、叙利亚以及伊朗立场越发强硬支撑避险。

法国大选投票将于本周日进行，在选举结果出来之前，市场明显持观望态度。分析师杨珞谦认为尽管黄金上涨势头是积极的，但还有其他的因素阻碍快速上涨，包括来自美国的更强有力的数据，美债收益率也可能上升，以及欧美股市的强劲反弹，黄金作为避风港的需求将会有所降低。

黄金的投机仓位目前处于美国总统大选以来的最高水平，多头持仓刷新2016年11月的高点，空头持仓刷新了2016年11月的低点。净头寸占总持仓增长至31%，而年初仅有8%。然而，仓位仍低于2011年的高峰(48%)，低于去年达到的47%。黄金交易所交易产品(ETP)已流入21吨;然而，信托持有黄金总量(1854顿)远低于去年年内高点2000吨。因此，仓位已处高位，上涨将会放缓。此外，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust 周四持仓较上日减少6.51吨，当前持仓量为854.25吨。

尽管黄金仍有上探1300美元/盎司的积极动力，但由于此前的上涨中未能有效突破1290美元/盎司的关口，对投资者信心是有一定的打击，但短期内金价还会在1272美元/盎司的支撑位上保持涨势，尤其是法国大选将在周末举行的情况下。在昨日文章《杨珞谦：多空分歧加剧，黄金弱势震荡谨防下破》中曾说“1278-1280是多空双方的一个防守关口”，金价目前依然处于该位置附近盘整。珞谦认为下方关注点和昨日一样，看下方1278附近支撑破位情况，下破可反弹空关注1270-1272一线支撑。上方看1286一线阻力强度，若能上破并站稳，那么加上避险带来的买盘会在一定程度上支撑金价再次冲击1290乃至1300关口。